En octubre, los mercados mantuvieron su atención en los resultados de las elecciones estadounidenses. Durante este período, las probabilidades de victoria del candidato republicano Donald Trump aumentaron significativamente, lo que provocó un incremento en las tasas soberanas de Estados Unidos y una apreciación del dólar. Este escenario estuvo acompañado por una cifra de inflación superior a la esperada y datos menos favorables del mercado laboral, factores que contribuyeron a una mayor volatilidad en las tasas, según lo medido por el índice MOVE.
Por otro lado, China presentó cifras de actividad económica positivas. No obstante, un eventual triunfo de Donald Trump podría afectar negativamente al gigante asiático, ya que un posible aumento en las tarifas arancelarias deterioraría significativamente su dinámica exportadora.
En Latinoamérica, las principales economías reportaron cifras de actividad ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que los datos de inflación aún muestran persistencia, situándose levemente por encima de las expectativas de los analistas. Esta situación plantea un desafío significativo para los bancos centrales de América Latina frente a la continuación del ciclo de flexibilización monetaria.
En dólares, durante octubre, el ETF que agrupa a las principales acciones del mundo cayó un -0,59% (iShares MSCI ACWI), el ETF de acciones de Asia emergente terminó cerrando con una variación de -2,86% (iShares EEMA) mientras que el ETF de renta variable latinoamericana cerró en -3,9% (iShares ILF).
Los indicadores macroeconómicos y financieros que monitoreamos dan señales de una economía que se mantiene resiliente, pero con un alto nivel de incertidumbre, debido a las elecciones norteamericanas y los efectos que esto implicaría en los mercados globales. A pesar de esto, las cifras económicas y métricas fundamentales de los activos financieros siguen apoyando la toma de riesgo en los portafolios.
Esto nos llevó a aumentar la exposición en el mercado norteamericano, en desmedro de mercados emergentes.